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預(yù)計下半年機(jī)械行業(yè)運(yùn)行平穩(wěn)。據(jù)機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會數(shù)據(jù),2013年1-4月機(jī)械工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入5.9萬億元,同比增長12.75%,實(shí)現(xiàn)利潤總額3610.21億元,同比增長10.07%,重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)累計訂貨額同比增長3.9%,比1-3月回升3.58個百分點(diǎn),表明行業(yè)整體經(jīng)營情況有所改善。根據(jù)目前宏觀經(jīng)濟(jì)情況,預(yù)計下半年通脹壓力不大,樓市供需緊張狀況趨于好轉(zhuǎn),貨幣政策主基調(diào)仍以穩(wěn)健為主,棚戶區(qū)改造、保障房建設(shè)等將部分平滑樓市調(diào)控帶來的不利影響,與機(jī)械行業(yè)密切相關(guān)的投資增速和工業(yè)增速將相對平穩(wěn),機(jī)械行業(yè)整體運(yùn)行也將以平穩(wěn)為主,預(yù)計全年行業(yè)收入增速在15%左右,將略高于2012年的10%左右的增速。
強(qiáng)周期行業(yè)持續(xù)低迷。據(jù)機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會數(shù)據(jù),工程機(jī)械2013年前4個月實(shí)現(xiàn)收入1777.06億,同比增長-6.57%,實(shí)現(xiàn)利潤126.69億,增長-28.16%;機(jī)床行業(yè)實(shí)現(xiàn)收入2531.42億,同比增長13.57%,實(shí)現(xiàn)利潤136.32億,增長3.35%;重礦機(jī)械實(shí)現(xiàn)收入3154.36億,同比增長12.8%,實(shí)現(xiàn)利潤164.58億,增長4.98%。整體來看,強(qiáng)周期行業(yè)2季度仍偏弱,預(yù)計2013年下半年仍將以低位平穩(wěn)為主。
鐵路投資再遇資金難題。據(jù)中國鐵路總公司信息,2013年前5月全國鐵路完成固定資產(chǎn)投資1576.1億元,同比增長21.6%,完成基建投資1322.85億元,同比增長25.4%。
考慮到2012年前5月全國鐵路固定資產(chǎn)投資和基建投資同比分別下降41.1%和46.9%的情況,我們認(rèn)為按上半年全國鐵路投資的進(jìn)度,全年可能難以完成6500億元的固定資產(chǎn)投資計劃。
環(huán)保受到政策的持續(xù)扶持。2013年5月環(huán)保部公告對2012年未完成減排任務(wù)的企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)厲的處罰措施。6月,李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會議部署大氣污染防治十條措施會議確定了防治工作十條措施。目前我國環(huán)境問題已到了拖不起、等不了的關(guān)鍵時刻,未來環(huán)保仍將是政策扶持的重點(diǎn)。
行業(yè)評級與風(fēng)險。維持行業(yè)看好評級,重點(diǎn)推薦服務(wù)于新興領(lǐng)域和環(huán)保領(lǐng)域的細(xì)分龍頭企業(yè),如LNG成套裝備龍頭企業(yè)富瑞特裝、替代人工的機(jī)器人、脫硫脫硝監(jiān)測系統(tǒng)的龍頭企業(yè)雪迪龍、石化行業(yè)硫回收的龍頭企業(yè)三維工程等。風(fēng)險在于經(jīng)濟(jì)調(diào)整持續(xù)的時間超出預(yù)期。同時關(guān)注城鎮(zhèn)化規(guī)劃推出后給強(qiáng)周期行業(yè)帶來的交易機(jī)會。